TCL中环，走向光伏产业正中央

目前N型硅片的最低厚度达到130μm，预计2022年末将下降至120μm左右。在当下硅料价格居高不下的行情下，却是硅片创新的最好时期。

2020年7月15日，TCL科技正式成为中环股份的控股股东，当日收盘中环股份总市值约为779.29亿元。两年后的今天，中环股份已更名为TCL中环，市值一度突破2000亿元大关，创造了公司自上市以来的历史最佳时刻。

很多炒股的朋友最近经常问我：TCL中环还有没有上升空间？现在还能不能入手？事实上，TCL中环的市值快速增长，是市场对TCL中环的持续技术创新能力的肯定。随着硅料价格持续处于高位，硅片的创新益发活跃和重要，以自我革命式的G12超大尺寸硅片为代表，TCL中环的硅片创新再度引领了市场潮流。随着工业4.0智能制造和市场化体制改革的持续推进，TCL中环60多年的技术积累和创新文化，将迎来一个市场价值充分展现的新时代。

01. 60多年的技术积淀与文化传承

1958年，以半导体业务起家的天津市半导体材料厂成立，这就是TCL中环的前身。1988年，TCL中环开始进入光伏拉晶切片领域，是国内最早生产光伏单晶硅的企业之一。TCL中环总经理沈浩平曾经说道：“在光伏领域，我想不到哪项单晶技术不是自中环而来！”

从1958年创立至今，TCL中环已经走过了63年。TCL中环始终坚持技术创新，并打造了一个注重一线研发的工程师文化。

沈浩平就是一个具有工程师气质的技术专家，拥有三十多年的工艺研发经验，享受国务院特殊津贴。从兰州大学物理系毕业后，沈浩平在中环从一线拉单晶工艺流程做起，一干就是近20年，这种扎实的一线研发经验，获得了中环内部的一致推举，然后又历经区熔车间主任、副厂长（总工程师）、厂长，最终担任中环的董事长、总经理。TCL控股中环后，沈浩平担任TCL中环副董事长、总经理。

技术创新已经融入了TCL中环的基因。沈浩平是工程师文化的坚定践行者。三十多年来，沈浩平带领中环始终坚持走技术路线，即便在担任总经理期间，沈浩平仍将大部分精力放在一线，不断推动公司的技术革新。

TCL中环在技术创新上硕果累累，尤其是在光伏行业上游的硅片领域，一直引领行业技术风向。全球首创CFZ直拉区熔单晶技术，全球首创区熔单晶肩部自动生长技术，行业率先研发出DW金刚石线晶片切割技术，国内率先实现IGBT用Φ6''区熔单晶硅产业化......60多年来，TCL 中环在半导体单晶拉晶切片领域的技术积淀数不胜数，堪称“一代宗师”，这也为TCL 中环近几年的厚积薄发奠定了基调。

02. 度电成本第一：自我革命式的技术创新

提起TCL中环，绕不开其于2019年全球首推的G12超大尺寸硅片产品。TCL中环抛弃了既有产能的思维局限，完全基于新建产能最优的假设，推出最优硅片尺寸，务求降本增效能力最强，实现电站系统成本最优，同时也兼容各项未来电池技术。

所以沈浩平在2019年首次向外界公布G12超大尺寸硅片时说：这是“革命性”的技术变革，将“颠覆”整个行业。事实上，TCL中环也是拥有巨大传统产能的硅片龙头，G12超大尺寸硅片颠覆的不仅是行业，也包括中环自身。

TCL中环以自我革命的勇气推动了硅片的超大尺寸创新，正是基于技术创新的基因和光伏市场度电成本第一的原则。如果新技术新产品能够给下游市场带来更大增益，TCL中环就会义无反顾地做下去。

推进G12超大尺寸硅片只是一个开始，TCL中环围绕着G12硅片一直在扎实地进行技术创新和优化。超大尺寸硅片的难点是大尺寸+薄片化，TCL中环一直在持续推进G12硅片的薄片化。公开信息显示，行业内主流的P型单晶硅片的平均厚度在160-165μm左右，而TCL中环的P型硅片最低厚度已经降至150μm，N型硅片的最低厚度达到130μm，预计2022年末将下降至120μm左右。

TCL中环超薄的G12硅片给下游产业链带来了更低的制造成本，大幅降低BOS成本，显著提升了下游光伏电站的投资收益。当G12硅片被行业广泛认可后，又回馈给TCL中环丰厚的创新红利，这直接反映在市场份额、营业收入、利润和市值上。

以G12硅片为代表的大尺寸硅片，正在对传统尺寸硅片进行快速替代。今年2月，PV Infolink发布报告称，从2021年第三季度开始，大尺寸硅片的市场占有率已超过50%，预计2022年，大尺寸硅片包括182和210的市场占有率将达到79%。

反映到经营指标上，2021年，TCL中环实现营业总收入411亿元，同比增长115.7%；归母净利润40.3亿元，同比增长270.03%。TCL中环凭借优异的业绩表现和领先的技术创新能力，市值一度突破2000亿，也就在意料之中了。

03. 技术价值最大化：制造与体制创新联动

但仅仅是技术创新还远远不够，TCL中环是全球最大的外销硅片供应商，在生产制造端，TCL中环也从来没有停止过挖掘潜力。

自2015年以来，TCL中环在光伏行业内率先推进工业4.0智能化工厂改造。

得益于工业4.0柔性智能制造体系，不仅可以根据客户需求实现N型、P型工艺配方的自由切换，TCL中环目前的210单晶炉平均产出也高于行业平均水平约30%-50%，单公斤硅料出片数较行业平均高约2片，多晶硅料消耗率领先竞争对手3%以上，薄片化出片率领先竞争对手7%以上，210产品的良品率达97%以上，整片率98.5%以上。公司劳动生产率和 G12 产线直通率大幅度提升，人均劳动生产率达到 1,000 万元/人/年以上。围绕G12硅片的技术创新和工业4.0的智能制造能力，TCL中环构建了一个技术创新+智能制造的护城河，从而确保在强手如林的硅片制造领域始终保持领先地位。

TCL中环的技术创新能力一直为业界所公认。但在过去，TCL中环受体制束缚，决策流程长，市场反应缓慢，这导致TCL中环常常率先实现技术突破，市场化却要慢别人一拍。

2020年实现市场化混改后，这一短板终于补齐。TCL中环在市场决策机制上也更加灵活迅速，在成本控制上也表现得更出色。面对多晶硅原料和石英坩埚的紧缺涨价，公司提前与多家硅料和石英砂商锁定产能，合理控制库存，保障了公司的快速扩产进程。2021年在硅料价格暴涨的情况下，TCL中环的硅片业务毛利率不降反升，由19%提升至23%。2022年第一季度，公司实现营业净利润13.11亿元，同比增长142%。

60多年技术创新积淀+工业4.0智能制造+市场化体制革新，TCL中环终于能够以最佳状态走向了全球光伏产业舞台的中央。

结语

截至2021年末，TCL中环拥有88GW的硅片产能，按对外出货口径计算，TCL中环已成为全球最大的硅片供应商。这其中，G12大硅片的产能超过了70%。据公司最新规划，到2022年末硅片产能将达到140GW，其中G12大硅片产能占比将达90%以上。据CPIA预测，2025年210大尺寸硅片（G12硅片）市占率将达50%，2030年将超过75%。作为210硅片市占率全球第一的企业，TCL中环的核心竞争力愈发凸显，可持续发展能力不言而喻。